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股市，彻底变天了！

这个周末，投资圈被“机器人马拉松”刷屏了。
现场视频网上一搜一大把，网叔就不凑热闹了。
只能说这场比赛，完美演绎了什么叫“理想很丰满，现实很骨感”。
有网友笑称：
“第一届机器人残奥会，名副其实！”
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但就在大家盯着机器人跌跌撞撞冲线时，网叔的目光，偷偷飘到了另一条冷门新闻上。
没人关心，但分量极重！
4月18日，国常会开了。
别看新闻稿就几句话，分量可不轻。
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以前我们都听惯了“稳住楼市股市”，但这次，股市被提到了楼市前面！
这种“换个顺序”的细节，往往代表着思路的变化、方向的调整。
也许，高层对股市的战略地位，真的开始重新定位了。
因为当下的A股，不只是股民的事，它牵动着经济基本盘、民生就业、内需信心……比以往任何时候都更重要、更关键！
更关键的是，在关税战逐步升温的大背景下，A股能不能走出一波中长期涨势，不光影响钱袋子，还关系到我们能不能在博弈中拿回主动权！
A股，已经成为我们打赢关税战的重要一环！
1.0
股市，已经成为我们打赢关税战的重要一环！
众所周知，想赢这场关税战，最核心的一点其实很简单——拉动内需！
说白了，就是得让老百姓多买、多花、多消费。
现在我们最大问题在于：
东西造得太多，国内吃不下，全靠出口消化，关键大头还卖给了老美。于是就给了老美打关税战的可乘之机。
我们作为全球最大的制造大国，单从制造业规模上来看，已经连续15年全球第一。
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2023年，中国制造业产出占全球29%，比老美多了整整12个百分点。
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但另一边，消费占GDP的比重却偏低，甚至低于印尼……
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哪怕横向对比其他国家在工业化时期的表现，我们的消费比重都还是偏低。
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尤其是服务类消费，几乎只有美国的一半。
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那问题来了，怎么破？
东盟、欧洲市场当然可以继续开拓，出口稳一稳也很重要。但最根本的，是要把我们自己的内需发动起来！
内需强，才有自主消化产能的能力。
到那时候，别人想“脱钩”？不好意思，我们有底气不理！
你看老美现在这么横，加谁的税都不手软，为啥？还不是因为它是全球最大消费市场！
2023年，美国的消费市场规模达到了18.6万亿美元，占全球30%。
人口之战全球的5%，却包圆了全球三成的商品和服务——你说横不横？
为啥他们能这么买？根本原因还是收入高。
人均GDP已经到了7.6万美元，而我们只有1.3万美元，差了将近6倍。所以说，中国内需的潜力简直无穷的。
但现在问题也在这：
老百姓收入这几年是真没怎么涨，反而缩水了。
资产性收入方面：楼市凉了，股市震荡，理财产品还一个接一个爆雷，直接把无数中产打回解放前。
工资性收入方面也不乐观：大厂裁员，国企限薪，私企更惨——老板比员工先扛不住的都不是个例。
不是大家不想花钱，是兜里没票子、心里没底气。
于疫情后这几年，居民存款飙涨，贷款却放缓——这是啥？是大家集体躺平的信号。

于是，一有点闲钱，赶紧存银行避风险。
疫情后这几年，居民存款飙涨，贷款却放缓——这是啥？是大家集体躺平的信号。
所以，提振内需的关键，不是发几百块消费券，而是得让老百姓看到希望，看到收入增长的可能性！
但问题是，走“工资-消费-工资”的路径，就容易掉进死循环。
没钱—不消费—企业赚不到钱—更没钱—更不消费……
工资要涨，企业得先赚钱；企业赚钱，得先扭亏为盈……这个过程不光慢，还不一定成。
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那怎么办？
答案：靠资产性收入！
也就是说，让大家手里的“东西”升值，财产变多，人自然敢花钱了。
那资产性收入靠什么？
目前我国老百姓最大的财富蓄水池主要有四个：
（1）楼市：现在能不继续跌就谢天谢地了。
（2）债市：利率一路下行，利率越来越低，收益被透支。
（3）银行存款：长期定存已经跌到1.5%以下，通胀都跑不赢。
（4）就剩下唯一的希望——股市。
这几年大家被A股教育得太深，对“股市带来财富”这事儿已经快失忆了。
但其实，财富效应一旦起来，消费也跟着起飞。
前几天网叔和一位多年的抠门老友吃饭，他居然抢着买单！
为啥？他2019年低点买了一堆黄金，这两年直接起飞，人也飘了。
其实，2015年那波牛市，也带动了一波火热消费。
只要再来一波大牛市，内需这事，分分钟搞定。

最近越来越多的政策和迹象表明，高层已经明确了股市的这个核心定位：
1、A 股的现金正在喷涌而出，融资市一去不复返。
很多人还以为A股只会圈钱，但其实最近几年IPO节奏放缓，A股早已脱离了融资市的定位，正在成为财富创造的来源。
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2、“国家队”下场，真金白银护盘。
根据基金年报，截至2024年末，国家队（包括汇金、国新、诚通）持有A股ETF超过1万亿元，占整个ETF市场的36.1%。说它是最大股东也不为过。
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3、长线资金入场，底盘越来越稳。
从去年9 月以来，已经有一系列政策，促进养老金、险资等长线资金入场。
到今年3 月，中长期资金持股已经超过流通市值的三分之一，A股的“地基”越来越结实。
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2.0 
A股，已经具备了打赢关税战的资格！
当然了，靠政策拉一把、GJD买一买，短期可以撑起场面，但如果股市自己不给力，那想持续上涨、全民受益，依然是“巧妇难为无米之炊”。
说到底，股市能不能让老百姓挣钱，核心就是一个问题：值不值。
换句话说：
股市要能让人挣钱，必须满足两个前提：
够便宜，够优质。
现在的A股，以上两个核心条件恰恰都已经具备了。
1、先来看估值，足够便宜
沪深300指数整体估值只有12倍PE，10年历史分位不到40%
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另一边，美股虽然最近迎来一波暴跌，但是估值依旧不便宜：
以标普500为例，25倍的估值（我们只有12倍），比历史上70%的时间都贵。
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2、再来看资产质量。
一方面是，我们的企业综合竞争力不断加强。
A股不再是十年前那个靠金融、靠地产、靠故事讲市梦率的小卡拉米了。
如今，产业结构完成大升级，一大批真材实料、全球领先的硬核企业开始挑大梁。
宁德时代：全球动力电池装机量第一（市占率超30%），凝聚态电池技术领先，合作覆盖特斯拉等主流车企。
立讯精密：AirPods全球组装市占率第一（50%-70%），连接器制造龙头，深度布局消费电子产业链。
药明康德：全球CRO/CDMO全产业链服务龙头，覆盖药物研发到生产全周期，客户包括全球TOP20药企。
万华化学：MDI产能全球第一（市占率26%），化工新材料技术壁垒构筑核心护城河。
……
这些企业不仅行业领先，还在赚钱、还在分红、还在扩张！

另一方面，从业绩层面看，最差的时候已经过去。
经过连续四年下行周期的洗礼，现在市场已经从“至暗时刻”里慢慢走出来了。
最近的年报和一季报，越来越多的企业盈利恢复、指标转正，说明整个产业正在回暖。
现在这个时间点，可能正是一个低位起跳前的蓄力阶段。
当下的盈利水平，可能是最近几个季度的低点。
天时，地利，人和，股市反转的核心条件正在不断聚集。
这个过程，注定不会一帆风顺！中间肯定会有震荡回调。
但长期来看，方向非常清晰，趋势非常明显。
在这个历史的关键转折点，知道该怎么做，至关重要。