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这次稳定股市的决心很大！

这次稳定股市的决心很大！
本内容由国联证券投顾团队提供
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注：数据来源wind，周收益区间2025/4/14-2025/4/18这周市场相对比较沉闷，每天涨跌幅都不大，处在一个小范围区间内，窄幅震荡。从风格上来看，这周还是大盘和价值方向，相对占优。红利板块，上涨指数，上证50，涨幅基本都在1%以上。中小盘成长方向，普遍微跌了0.5%左右，中证全指微涨0.3%，风格轮动投顾这周涨了0.6%，和沪深300差不多。从关税战爆发，4.7号市场大跌以来，图中可以看到，指数大多都还没收回跌幅。目前只有消费板块略微收涨，因为大家觉得贸易战开打，国内会大力启动内需刺激消费。上证50基本也快收回来了，这里主要是金融地产大权重，和外贸相关性较低，同时有大资金护盘。科创50主要是因为上周的半导体国产替代小作文，也收回了大部分跌幅。其他版块，受风险偏好影响较大的小盘1000，目前还跌着6%。中证500跌4.87%。跟出海业务相关性较高的创业板，跌7.33%。中证全指也还跌4%。沪深300跌2.3%。风格轮动投顾均衡配置，这波目前还跌2.48%。整体来看，市场明显回撤阶段，配置相对全指肯定还是有明显优势的，近一个月风格轮动也跑赢了全指4个点。当然，市场明显反弹的时候，7成仓的配置，肯定也跑不赢市场，大体能跟上6-7成的涨幅。所以震荡行情，其实对于配置是比较有利的，既能吃到贝塔收益，同时还能尽量熨平波动，降低情绪冲击的影响。从今年的宏观环境来看，市场持续单边大涨的概率，估计也没那么高。既有海外利空冲击，同时又有国内政策的抵抗对冲。利空和利好交织博弈，风格相对混沌，不确定性较强的环境下，市场震荡向上的概率可能更高一些。风格轮动在这种环境下，往往更能发挥性价比的优势。
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注：数据来源wind，周收益区间2025/4/14-2025/4/18从最近这段时间市场走势来看，沪深300和上证指数，慢慢悠悠往上爬，几乎走出了9连阳的行情。表面看似平静，不温不火，但水面下其实暗流涌动。明眼人也都清楚，这段时间，并非是市场的自发意愿，而是国家队在凭借一己之力拖拽市场。似乎每天的目标就是不让股市下跌。为啥这波护盘如此坚决？一方面可能在等待新一轮政策援军，另外一个重要原因，就是中美关税博弈焦灼阶段，必须要稳住股市。不管是最近要在海外搞合纵连横，还是国内正在搞的外贸援助，稳就业计划。股市就像是博弈双方的脸面，也是没硝烟的战场。股市稳住，撑的越久，那么对外谈判上，可能也就更有底气，更有身位上的优势。同时，维稳股市也是稳定内部情绪，团结内部舆论的手段。当然，这种护盘行为肯定不是常态。国家队如果撤力后，积压的波动率和做空力量会不会释放，这个都不好说。至少从近期成交量来看，市场情绪并不高涨，观望氛围更浓一些。所以在不确定的环境下，其实均衡配置也是最稳妥的应对方式。在一个不确定的世界中，只为单一结果做准备是错误的。投资中要学会用概率思维，去为多结果做应对。当出现自己最认为可能发生的事，组合表现还不错。出现自己认为可能发生的事，组合表现也还凑活。即便出现自己认为最不可能的事，组合也不至于表现太差，并且自己还有后手做应对。这才是投资的大智慧。风格轮动投顾目前其实就是这种配置思路。
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注：数据来源wind，周收益区间2025/4/14-2025/4/18攒钱利器这边，本周收涨了0.38%，这周对偏债基金和二级债也跑出了明显优势。4.7号大跌以来，攒钱利器已经涨了1.3%上来，基本收回了80%的跌幅。成立以来收益，也重新回到7%以上。所以之前我们就说，红利这波大跌，明显是被误伤了，情绪反应过度了。他跟贸易战基本没啥关系，甚至如果高关税后面影响出口制造，进而影响国内经济，那么红利这种弱衰退类的资产，其实反而是相对受益的。因此目前国内外局势尚不明朗，市场风险偏好回落，中美双方反复拉扯阶段，短久期的红利包括债券资产，依然是胜率较高的方向。所以攒钱利器这个阶段肯定也相对更稳定一些，净值回撤的时候都可以大胆加仓。
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最后再看下风格轮动，攒钱利器均配情况。2月份科技大涨的时候，股债均配结构明显大幅落后，不过图中也可以看到，这波市场大跌，股债均配的劣势一下就弥补回来了。市场震荡环境下，走势很稳定，波动率比全指小得多，但收益其实没差多少。市场不确定的环境下，把股债和风格配平了之后，心态也就没那么慌了。
备注：投顾每日净值的更新时间为下一个交易日的凌晨5点，投顾组合周五净值为平台持仓收益测算，可能与投顾系统跑出的组合涨跌幅有微幅差异。